Как посчитать покрытие платежей по обслуживанию долгов если не прибыль а убыток

Как посчитать покрытие платежей по обслуживанию долгов если не прибыль а убыток

Как посчитать покрытие платежей по обслуживанию долгов если не прибыль а убыток

Недостаток коэффициента заключается в ограниченности применения показателя EBIT, который не учитывает налоговые платежи, а также движения оборотного капитала, которые могут быть весьма значительны.

Коэффициент покрытия долга в период до погашения долга (LLCR) В отличие от предыдущих двух коэффициентов, которые являются интервальными, то есть рассчитываются на основе данных определенного периода, коэффициент LLCR является кумулятивным, то есть рассчитываемые на основе всех будущих потоков денежных средств и остатка задолженности по кредиту.

Формула расчета: LLCR = (PV(CFADS) + DSRA) / D где:PV(CFADS) – чистая приведенная стоимость будущих денежных потоков проекта, доступных для обслуживания долга (начиная от расчетного периода до конца действия кредитного договора).

Покрытие платежей по обслуживанию долгов формула

Внимание Значение коэффициента покрытия долга меньше единицы означает, что компания не имеет достаточного количества денег, чтобы оплатить текущие долговые обязательства. И чем больше риск проекта, тем кредиторы требуют большего значения коэффициента. Ниже приведен пример расчета DSCR.

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR) Еще один коэффициент, характеризующий способность компании обслуживать выплаты по займам.
Формула расчета: ICR = EBIT / I где:EBIT – прибыль до выплаты процентов и налогов,I – проценты. Значение коэффициента ICR демонстрирует во сколько раз значение EBIT превышает сумму выплат по процентам.

Рассчитывается в каждом периоде и значение должно быть более единицы, а лучше более 1,5.

Как вычислить платежи в счет обслуживания долга

Исходя из результатов, можно узнать, какая часть денежных поступлений компании от операций будет необходима для покрытия основного долга и процентов по займам со сроком погашения в течение ближайшего года. 6) Коэффициент показывает, во сколько раз прибыль компании превышает сумму процентных платежей по займам.

Недостатки показателя: 1) Этот коэффициент не учитывает выплат основных сумм долга, связанных с погашением займов, которые будут намного больше процентов. Также к фиксированным расходам фирмы относится арендная плата за активы – эти суммы тоже не учтены.
2) Прибыль до налогообложения не представляет в точности потока денежных средств.

доступных для обслуживания задолженности, особенно если у фирмы имеются значительные амортизационные отчисления.

Значение показателя коэффициента покрытия долга (dscr)

Исключением является случай, когда падение коэффициента, вызванное получением новых займов, носит плановый, а не вынужденный характер.

Продолжительное увеличение коэффициента покрытия долга также является нежелательным.

Данная тенденция обусловлена недостаточным количеством привлеченных средств в финансовой структуре организации, что подразумевает упущенную прибыль, вызванную неиспользованием эффекта финансового рычага.

Обычные экономические условия предполагают, что покрытие привлеченных заемных средств меньше прибыли, полученной благодаря их использованию.

Игнорирование данного механизма руководством фирмы потенциальный инвестор может счесть за проявление непрофессионализма.

Высокий коэффициент долга может быть оправдан наличием обстоятельств, не позволяющих получить путем займа дополнительную выгоду (например, высокой кредитной ставкой).

400 bad request

Ставка дисконтирования – стоимость заемного капитала;DSRA – остаток денежных средств на расчетном счете на конец расчетного периода;D – остаток долга на конец расчетного периода.

Коэффициент демонстрирует во сколько раз будущий дисконтированный денежный поток, доступный для обслуживания долга (CFADS) превышает размер непогашенного остатка долга.

Чем значение коэффициента больше единицы, тем устойчивее проект.

Коэффициент Долг/Собственный капитал (D/E) Коэффициент D/E (ebt to equity ratio) отражает соотношения заемного и собственного капитала проекта. Формула расчета: D/E = (Долгосрочная и краткосрочная задолженность) / Собственный капитал Среднестатистическое соотношение для инвестиционных проектов составляет от 70/30 до 80/20. Чем выше риск проекта, тем более требуется собственных средств.

Коэффициент обслуживания долга

Использование Реалии современного рынка предполагают обязательное привлечение фирмами заемных средств, позволяющих ускорить свое расширение, но прежде чем брать долг, необходимо рассчитать коэффициент покрытия долга. Варианты использования займов включают:

  • покупку нового оборудования;
  • расширение ассортимента продукции;
  • маркетинговые операции;
  • выход на новый рынок.

Развитие предполагает увеличение доли организации на рынке, происходящее за счет уменьшения долей конкурентов. Уменьшение доли предполагает уменьшение коэффициента будущей выручки, ограничение возможностей предприятия.
Пессимистичный сценарий развития событий допускает резкое ограничение деятельности/закрытие организации.

Расчет финансовых показателей проекта

Если коэффициент обслуживания долга превышает единицу, значит у компании после оплаты задолженности остаются свободные средства, которые она может направить на расширение бизнеса, модернизацию оборудования, выплату дивидендов акционерам или просто сохранить для чрезвычайных ситуаций.

Нужно сказать, что и слишком высокий DSCR не является положительным знаком для инвесторов, так как сигнализирует: компания не использует избыточную прибыль в полном объеме, что может отрицательно сказаться на темпах ее роста.

Встречаются и такие показатели обслуживания долга, как: Покрытие процентов (Interest Coverage).

Считается как отношение прибыли до выплаты процентов к величине процентов. Покрытие долгосрочных задолженностей. Показывает, способна ли фирма покрывать долг за счет средств, полученных от хозяйственной деятельности.

Все мероприятия, дающие возможность увеличить операционную прибыль, дорогостоящие. Их реализация и дальнейшее покрытие долга собственными финансовыми ресурсами трудновыполнима, в случае молодых организации – зачастую невозможна. Денежное вливание путем выдачи займа кредитной организацией/привлечения инвесторов выгодно всем участникам процесса:

  • инвестор ожидает выплат дивидендов;
  • кредитная организация получает процентные выплаты;
  • прибыль фирмы, даже учитывая возникшие долговые обязательства, увеличивается больше, чем при использовании лишь собственных средств.

Однако привлечение заемных средств требует от предприятия определенной финансовой устойчивости, служащей кредитору гарантом сохранности предоставленных финансовых ресурсов.

Коэффициент покрытия долга – один из таких гарантов.
Earnings Before Interest and Taxes) – прибыли до уплаты налогов и процентов. Пример расчета коэффициента Валовая прибыль фирмы за год составила 250 000 000 р.

, операционные расходы – 68 000 000 р., а суммарные долговые обязательства – 175 000 000 р. Расчет искомого коэффициента покрытия долга будет иметь следующий вид: DSCR = (250000000 – 68000000) / 175000000 = 1,04.

Важно Расчет коэффициента покрытия долга Расчет показателя DSCR происходит по следующей формуле: DSCR = Net Operating Income / Total debt service, где DSCR – коэффициент покрытия долга; Net Operating Income (NOI) – чистый операционный доход организации за рассматриваемый период; Total debt service – ее суммарные долговые обязательства за рассматриваемый период. Показатель NOI, в свою очередь, находится путем вычета из валовой прибыли всех затрат, необходимых для нормального функционирования предприятия. Эта статья расходов включает:

  • аренду помещений;
  • плату за электроэнергию;
  • зарплаты персонала;
  • расходы на НИОКР
  • прочие повседневные расходы компании, исключая прямые затраты.

Если основная деятельность – единственный источник доходов, NOI становится синонимом EBIT (англ.

Источник: https://auditinter.ru/kak-poschitat-pokrytie-platezhej-po-obsluzhivaniyu-dolgov-esli-ne-pribyl-a-ubytok/

Коэффициент покрытия долга

В закладки Александр Афанасьев Одна из причин кассовых разрывов — собственник выводит больше, чем компания может позволить. Сначала покупает машину, потом продает её на невыгодных условиях, чтобы обратно вернуть деньги в бизнес.

Решать, сколько брать на личные расходы — это стратегическая задача. Тут всё как в шахматах: нужно наперед продумать стратегию, чтобы не получить мат. Ход 1: выбрать стратегию Чистая прибыль компании — это не чистая прибыль собственника.

Когда нужно принять решение, сколько денег взять себе, необходимо найти золотую середину и учесть интересы бизнеса. Предлагаю выбрать одну из трех стратегий: Всё на себя.

Если вам не интересно развить компанию в крупный бизнес, хочется пожить в своё удовольствие — выводите всю прибыль или большую её часть на личные расходы.

Бизнес будет стагнировать, а вы поживете всласть. Вы хотите стать компанией мирового масштаба. Чтобы бизнес рос, в него надо вкладывать. Если развиваться на свои деньги, то только за счет чистой прибыли. Сегодня катаетесь на Ford Focus, зато через три года на Mercedes. Вы учитываете личные интересы и при этом сохраняете деньги на развитие бизнеса.

Ход 2: узнать, сколько денег своих, а сколько чужих На счетах компании могут лежать как свои, так и чужие деньги. Клиент перевел аванс за услуги — деньги пришли на счет, но они пока не ваши. Или, например, магазин получил товар, но оплатите вы его только через десять дней. В этом случае у вас на счёту будут лежать деньги, которые нужно будет отдать поставщику.

Всегда есть соблазн потратить имеющиеся деньги на развитие компании, докупить оборудование, нанять людей, оплатить рекламу. Но при этом есть риск потратить чужие деньги. Чтобы не учитывать лишнее, надо считать, сколько денег должны вы, а сколько — вам.

Для этого нужно посчитать сумму оборотного капитала. Оборотный капитал — это ресурсы компании, которые нужны для работы бизнеса: деньги, запасы, дебиторская и кредиторская задолженности.

Если в вашей нише клиенты работают только с отсрочкой платежа, тогда вам надо постоянно держать на счету необходимую сумму денег.

Отрицательный оборотный капитал — сигнал о том, что компания стала использовать чужие деньги, поэтому выводить лишнее слишком рискованно. Надо работать над тем, чтобы оборот стал положительным.

Ход 3: посчитать прибыль за месяц Чтобы понять, сколько денег можно взять из бизнеса, надо посчитать, сколько компания заработала. Возможно, она вообще закончила месяц с убытком.

Смотрим на показатель прибыли в отчете о прибылях и убытках и узнаем, на какую сумму можем рассчитывать.

Для этого считаем выручку и вычитаем все расходы. Главное — помнить, что выручка не равна деньгам в кассе. Выручка — это деньги, которые клиент должен за то, что вы для него сделали: отгрузили товар, разработали сайт, продали ошейник для сиамского кота.

При этом не важно, получили вы уже оплату от клиента или нет. Считайте выручку по подписанным актам. Учитывайте расходы в соответствии с этой выручкой и не забудьте учесть налоги и амортизацию. Главное правило — выводить не больше чистой прибыли за месяц. Если прибыль получилась отрицательная, значит, в этом месяце вы остались без денег.

Ход 4: оставить на постоянные расходы Если в конце месяца вы не хотите вносить деньги обратно в бизнес, нужно сразу учесть все расходы: на аренду, зарплаты, налоги, оплату поставщикам и так далее.

Для этого нужно открыть клиент-банк и посмотреть, сколько денег есть на счетах, и сравнить эту сумму с фактическими расходами. Если больше — то можно взять часть без вреда для компании.

Так работают компании, у которых есть возможность брать кредиты.

При этом они постоянно переплачивают проценты и не знают, чьи деньги тратят. Когда у бизнеса высокая рентабельность, то можно не волноваться. Такое возможно, если компания не развивается: стабильные продажи, стабильные расходы.

Если вы не Павел Глоба — эта стратегия не для вас. Не существует единственного варианта — каждый выбирает для себя наиболее подходящий. Основная задача финансовой отчётности — помогать собственнику принимать правильные управленческие решения.

Как провести экспресс-оценку финансовой отчетности

Коэффициент покрытия долга DSCR позволяет определить общую способность заемщика к погашению долга. Рассмотрим формулу и расчет этого показателя, а также интерпретацию значения коэффициента. Коэффициент покрытия долга или коэффициент обслуживания долга DSCR, от англ. DSCR менее 1 указывает на то, что прибыли компании недостаточно для обслуживания долгов.

DSCR больше 1 означает, что компания способна не только обслуживать долговые обязательства, но и выплачивать дивиденды. Определение показателя DSCR. DSCR – это отношение доступных денежных средств к денежным средствам, необходимым для обслуживания долга. Другими словами, это коэффициент достаточности денежных средств для погашения долга.

Ниже мы рассмотрим формулу и расчет показателя.

Кассовый разрыв. Методы устранения

PDF Финансовый анализ позволяет не только оценить финансовое состояние компании, но и спрогнозировать ее дальнейшее развитие. Однако менеджерам необходимо очень внимательно отнестись к определению показателей, которые будут использоваться для оценки компании: их неправильный выбор может привести к тому, что трудоемкий финансовый анализ не принесет предприятию никакой пользы.

Цели финансового анализа Финансовый анализ используется как самой компанией, так и внешними субъектами рынка при осуществлении различных сделок или для предоставления информации о финансовом состоянии компании третьим лицам. Как правило, финансовый анализ проводится при: — реструктуризации.

В процессе выделения структурных подразделений в отдельные бизнес-единицы необходимо оценивать такие показатели их текущей деятельности, как размеры дебиторской и кредиторской задолженностей, рентабельность, оборачиваемость материальных запасов, производительность труда и т.

Результаты финансового анализа деятельности компании являются основным индикатором для банка или инвестора при принятии решения о выдаче кредита; выходе на фондовую биржу с облигациями или акциями.

E arnings B efore I nterest and T axes — прибыли до уплаты налогов и процентов. Пример расчета коэффициента Валовая прибыль фирмы за год составила р.

Оценка платежеспособности покупателей по бухгалтерской отчетности

Как рассчитывается коэффициент покрытия процентов Редакция ММФ Коэффициент покрытия процентов должен быть в диапазоне Если он меньше 1,5, это говорит о нехватки балансовой прибыли для покрытия издержек, связанных с долгами, необходимости принимать меры по сокращению величины обслуживания долга, компания очень близка к банкротству. Значение выше 4 говорит об излишней осторожности в привлечении кредитных денег, а от этого снижается отдача собственных средств.

Вы точно человек?

Заключение Планирование денежных потоков в компании позволяет эффективно распределять средства и своевременно погашать текущие обязательства.

Однако в реальной практике достаточно часто возникает временный недостаток средств кассовый разрыв , что связано с неравномерностью поступления денег и несовпадением сроков притоков финансов с датами, в которые нужно осуществлять оплату расходов.

Кассовый разрыв — это событие, которое связано с неравномерностью поступления денег и не совпадением сроков притоков финансов с датами, в которые нужно осуществлять оплату расходов.

Существуют различные методики прогнозирования возможного дефицита средств — кассового разрыва и формулы расчета и оценки величины и периода наступления дефицита, которые позволяют финансовым директорам своевременно принимать решения, нивелирующие влияние дефицита на платежную дисциплину.

Правильно организованный процесс планирования денежных потоков позволяет избежать недостатка средств, необходимых для всех выплат.

Характерными чертами неэффективного управления финансами и негативными способами устранения кассовых разрывов на предприятии или в организации являются: пополнение финансовых ресурсов компании за счет краткосрочных кредитов, полученных в банке; реализация товаров и продукции со значительным дисконтом; экстренная распродажа активов. Причинами появления кассовых разрывов являются: неэффективное планирование бюджетов в компании; несбалансированность бюджетов и условий договоров; эпизодическая работа с дебиторской задолженностью; низкая платежная дисциплина; непродуктивная методика управления запасами.

Оценка финансового состояния компании на основе денежных коэффициентов

Уменьшение числового показателя Внеоборотные активы Скорее всего это свидетельствует о приобретении имущества или осуществления инвестиций в строительство. Снижение может означать как продажу основных средств, так и начисление амортизации, то есть физическое устаревание основных производственных фондов.

Если в составе внеоборотных активов присутствует незавершенное строительство, нужно учитывать что эти активы могут иметь ценность только в том случае, если инвестиции в строительство будут продолжены. Если из-за кризиса инвестиции будут заморожены, реальная стоимость этих активов будет значительно ниже балансовой.

Оборотные активы. Запасы Большое количество запасов и их ежегодный рост может свидетельствовать о затоваривании. Регулярное уменьшение запасов может свидетельствовать как о снижении деловой активности, то есть сворачивании деятельности, так и о нехватке оборотных средств для закупки необходимого количества запасов.

Во втором разделе баланса необходимо обратить внимание на такую статью, как НДС по приобретенным ценностям.

Если сумма налога, отраженная по данной статье достаточно большая и продолжает увеличиваться, то велика вероятность того, что у компании существуют какие-то причины на уменьшение налоговых платежей непредъявление НДС к возмещению из бюджета.

Финансовый анализ. Коэффициент и показатель в отчете

Отмечается существенно более слабое улучшение показателя чистых активов. Это объясняется тем, что на фоне роста выручки предприятия происходит снижение кредиторской задолженности.

Это в свою очередь увеличивает величину чистых активов, создающих эту выручку, и, следовательно, в конечном итоге способствует уменьшению показателя оборачиваемости чистых активов. Управление оборотными активами.

Особое внимание при анализе использования активов уделяется ключевым статьям оборотных средств: товарно-материальным запасам и дебиторской задолженности счетам к получению. цель анализа состоит в том, чтобы установить признаки уменьшения величины или, напротив, избыточного накопления товарно-материальных запасов и счетов дебиторов.

Обычно эти статьи баланса сопоставляются с суммой дохода от реализации продукции или услуг или с себестоимостью реализованной продукции, поскольку считается, что эти статьи тесно взаимосвязаны. Только на основе данных баланса трудно дать точную оценку товарно-материальным запасам.

Обычно используется средняя сумма товарно-материальных запасов на начало и конец отчетного периода. Иногда бывает целесообразно использовать только показатель на конец отчетного периода, если происходит бурный рост компании и товарно-материальные запасы постоянно увеличиваются для обеспечения быстро растущего объема реализации.

Использование финансового анализа для управления компанией

Чистая прибыль Чистая прибыль это: 1 часть валового дохода , которая остается в распоряжении предприятия после формирования фонда оплаты труда и уплаты налогов, отчислений, обязательных платежей в бюджет, в вышестоящие организации и банки. Чистая прибыль используется для стимулирования коллектива и расширения производства; 2 сумма прибыли и налога с оборота. Чистая прибыль является основным источником формирования доходов бюджета и денежных накоплений предприятия.

Нераспределенная прибыль в балансе организации: 3 варианта, куда списать эту сумму

Анализ финансовой устойчивости Анализ финансовой устойчивости: Что это такое? Финансовая устойчивость — составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию. Основные показатели финансовой устойчивости организации Показатель Описание показателя и его нормативное значение Коэффициент автономии Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Общепринятое нормальное значение: 0,5 и более оптимальное 0,,7 ; однако на практике в значительной мере зависит от отрасли. Коэффициент финансового левериджа Отношение заемного капитала к собственному. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Отношение собственного капитала к оборотным активам. Нормальное значение: 0,1 и более. Коэффициент покрытия инвестиций Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,7 и более.

Как вычислять и интерпретировать коэффициент покрытия долга (DSCR)?

Некоторые также решают организовать фонды потребления и накопления. Можно ли считать правильными подобные решения? Давайте прежде разберем нюансы расходов за счет прибыли. Во-первых, действующие Законы об АО и ООО не устанавливают какие-либо выплаты за счет прибыли кому-либо, кроме собственников.

Лишь выплата дивидендов не представляет собой расход организации, любое другое выбытие активов является расходом текущего периода.

Поэтому материальные помощь, различные премии, расходы на благотворительность могут приводить к влиянию для чистой прибыли компании, однако лишь в периоде осуществления данных расходов.

Источник: https://nestudia.ru/stati/kak-poschitat-pokritie-platezhey-po-obsluzhivaniyu-dolgov-esli-ne-pribil-a-ubitok.php

Накопленный убыток

Как посчитать покрытие платежей по обслуживанию долгов если не прибыль а убыток

Деятельность любой коммерческой организации в нормальных условиях хозяйствования нацелена на получение финансового результата в виде прибыли. Прибыль организации является результатом превышения полученных ею доходов над понесенными расходами.

Однако в условиях кризиса, политической нестабильности и санкций как мер давления на государство прибыль не всегда является достижимым результатом. Таким образом, расходы организации в определенный период времени могут превысить ее доходы, что приведет к получению убытка как отрицательного финансового результата.

В упрощенном виде это можно продемонстрировать следующим примером (без учета налогообложения).

Пример 1

Допустим, в течение отчетного года организация произвела и реализовала 50 тысяч единиц продукции по цене 4000 рублей за единицу. При этом организация понесла следующие расходы:

  • материальные затраты 80 миллионов рублей;
  • затраты на оплату труда 120 миллионов рублей;
  • страховые взносы от заработной платы 37 миллионов рублей;
  • амортизация 5 миллионов рублей;
  • прочие затраты 25 миллионов рублей.

Прочие доходы организации составили 1 миллион рублей, прочие расходы – 2 миллиона рублей.

Финансовый результат организации при этом формируется следующим образом:Выручка организации от продажи продукции определяется как произведение количества реализованной продукции и ее цены и составляет:

$В = 50000 • 4000 = 200$ миллионов рублей.

Себестоимость продукции определяется суммированием всех понесенных расходов по основной деятельности и составляет:

$С = 80 + 120 + 37 + 5 + 25 = 267$ миллионов рублей.

Убыток от продажи продукции определяется как разницы выручки и себестоимости и составляет:

$Упр = 200 – 267 = – 67$ миллионов рублей.

Общий убыток организации составит:

$У = –67 + 1 – 2 = – 68$ миллонов рублей.

Именно полученный результат при отсутствии источников его покрытия сформирует накопленный убыток организации.

Ничего непонятно?

Попробуй обратиться за помощью к преподавателям

Следует отметить, что возникновение убытка может быть не только результатом превышения расходов над доходами, но и выявления в отчетном году существенных ошибок, допущенных в прошлом, или следствием изменения учетной политики хозяйствующего субъекта.

Понятие накопленного убытка

Определение 1

Накопленный убыток (или с точки зрения бухгалтерского законодательства непокрытый убыток) – отрицательный финансовый результат деятельности организации, как за отчетный год, так и за предыдущие отчетные периоды.

В случае получения убытка по результатам деятельности на протяжении нескольких отчетных периодов и отсутствии источников покрытия убыток накапливается на балансе организации (отражается по строке 1370 бухгалтерского баланса).

Проиллюстрируем это конкретными примерами.

Пример 2

Допустим, на начало года на балансе организации числится непокрытый убыток в размере 18 миллионов рублей. По итогам отчетного года также получен убыток в размере 67 миллионов рублей. В результате на конец отчетного года на балансе будет числиться непокрытый убыток в размере:

$НУ = – 18 + (– 67) = – 85$ миллионов рублей.

Рассмотрим и обратную ситуацию.

Пример 3

Допустим, на начало года на балансе организации числится нераспределенная прибыль в размере 18 миллионов рублей. По итогам отчетного года получен убыток в размере 67 миллионов рублей. В результате на конец отчетного года на балансе будет числиться непокрытый убыток в размере:

$НУ = 18 + (– 67) = – 49$ миллионов рублей.

Однако до тех пор, пока собственники организации не примут решение на общем собрании участников (акционеров) о покрытии убытка, фактические накопленный убыток будет равен его величине без учета нераспределенной прибыли.

Экономическое значение накопленного убытка

Непокрытый убыток представляет собой «больную» статью бухгалтерского баланса, наличие которой чревато для экономического субъекта следующими последствиями:

  • во-первых, этот показатель является маркером неудовлетворительного финансового состояния организации для кредитных организаций и инвесторов;
  • во-вторых, непокрытый убыток свидетельствует о недостаточно эффективном финансовом управлении в организации;
  • в-третьих, наличие убытка отрицательно сказывается на рыночной стоимости компании.

Наличие накопленного убытка затрудняет получение кредитных средств, становится препятствованием для привлечения инвестиций, может обеспечить полное «проедание» собственного капитала и стопроцентную зависимость от внешнего финансирования.

Накопленный убыток требует пересмотра политики управления организацией, изучения ее ассортимента на предмет выявления убыточных видов продукции, оценки компетентности руководства. Даже при наличии объективных причин появления убытков (тяжелые экономические условия) задача руководства убыточной организации состоит в их минимизации и полном покрытии.

Источники покрытия накопленного убытка

В связи с тем, что наличие накопленного убытка на балансе организации, как правило, рассматривается отрицательно, хозяйствующие субъекты стремятся к его покрытию.

Организации могут использовать различные источники покрытия накопленного убытка, основным из которых является чистая (нераспределенная) прибыль организации. Использование прибыли на покрытие накопленного убытка представляет собой вопрос, выносимый на общее собрание участников или акционеров компании.

Помимо нераспределенной прибыли на покрытие убытков могут быть использованы:

  • средства резервного капитала, представляющего собой сумму, зарезервированную для финансирования непредвиденных расходов (например, выплата дивидендов по привилегированных акциям при отсутствии прибыли, покрытие накопленного убытка и так далее);
  • средства добавочного капитала, представляющего собой положительный результат переоценки имущества организации и разность рыночной и номинальной стоимостью организации;
  • средства учредителей, дополнительно внесенные ими для этих целей.

Источник: https://spravochnick.ru/ekonomika/nakoplennyy_ubytok/

Значение показателя коэффициента покрытия долга (DSCR)

Как посчитать покрытие платежей по обслуживанию долгов если не прибыль а убыток

Коэффициент покрытия долга DSCR (англ.

Debt Service Coverage Ratio) – это финансовый показатель, принадлежащий группе Debt Ratios (коэффициенты задолженности), характеризующий способность организации производить выплаты по взятым долговым обязательствам. Представляет собой соотношение чистого операционного дохода (выручки, обеспеченной деятельностью организации, скорректированной на значение операционных расходов) и суммы кредитных выплат (основной долг, дополненный процентами) рассматриваемого периода. Коэффициент покрытия долга показывает способность фирмы удовлетворить требования кредиторов/инвесторов использованием средств сформированного денежного потока при одномоментном запросе долговых выплат всеми кредиторами.

Использование

Реалии современного рынка предполагают обязательное привлечение фирмами заемных средств, позволяющих ускорить свое расширение, но прежде чем брать долг, необходимо рассчитать коэффициент покрытия долга. Варианты использования займов включают:

  • покупку нового оборудования;
  • расширение ассортимента продукции;
  • маркетинговые операции;
  • выход на новый рынок.

Развитие предполагает увеличение доли организации на рынке, происходящее за счет уменьшения долей конкурентов. Уменьшение доли предполагает уменьшение коэффициента будущей выручки, ограничение возможностей предприятия.

Пессимистичный сценарий развития событий допускает резкое ограничение деятельности/закрытие организации.

Рыночная среда, отличающаяся высокой конкуренцией, делает привлечение кредитных средств и инвестиций вопросом выживания, следовательно от расчета коэффициента покрытия долга зависит дальнейшая судьба компании.

Все мероприятия, дающие возможность увеличить операционную прибыль, дорогостоящие. Их реализация и дальнейшее покрытие долга собственными финансовыми ресурсами трудновыполнима, в случае молодых организации – зачастую невозможна. Денежное вливание путем выдачи займа кредитной организацией/привлечения инвесторов выгодно всем участникам процесса:

  • инвестор ожидает выплат дивидендов;
  • кредитная организация получает процентные выплаты;
  • прибыль фирмы, даже учитывая возникшие долговые обязательства, увеличивается больше, чем при использовании лишь собственных средств.

Однако привлечение заемных средств требует от предприятия определенной финансовой устойчивости, служащей кредитору гарантом сохранности предоставленных финансовых ресурсов. Коэффициент покрытия долга – один из таких гарантов.

Значение коэффициента покрытия займа, уступающее 1 (единице), демонстрирует неспособность заемщика погасить свои обязательства путем использования полученной прибыли. Подобная финансовая проблема служит кредитору весомым аргументом в пользу отказа от сотрудничества с данным юридическим лицом. Шансы заключения сделки прямо пропорциональны коэффициенту покрытия долга.

Значение, превышающее 1, означает наличие свободных денежных средств, которые могут пойти на реализацию мероприятий, сулящих дальнейшее увеличение капитализации фирмы.

Другое их применение – формирование «подушки безопасности» на случай возникновения форс-мажорных обстоятельств. Такая организация сможет получить банковский заем и покрыть его.

Заинтересовать инвесторов финансово устойчивой фирме также намного легче.

Показатель интересен не только инвесторам/банкам. Сопоставление значения коэффициента задолженности за несколько периодов предоставляет высшему руководству важную информацию, характеризующую деловую стратегию компании. Продолжительная тенденция его уменьшения является тревожным фактором, вызванным:

  • потерей прибыли ввиду определенных причин (действий конкурентов, собственных просчетов, изменением макроэкономических индикаторов региона, которому принадлежит целевой рынок);
  • увеличением прямых и операционных расходов, отягощенных отсутствием возможности повышения цены конечной продукции;
  • привлечением новых заемных средств.

Такая ситуация требует пересмотра/корректировки действующей стратегии, пока размер проблемы не достиг критической массы, исключающей безболезненное решение. Исключением является случай, когда падение коэффициента, вызванное получением новых займов, носит плановый, а не вынужденный характер.

Продолжительное увеличение коэффициента покрытия долга также является нежелательным. Данная тенденция обусловлена недостаточным количеством привлеченных средств в финансовой структуре организации, что подразумевает упущенную прибыль, вызванную неиспользованием эффекта финансового рычага.

Обычные экономические условия предполагают, что покрытие привлеченных заемных средств меньше прибыли, полученной благодаря их использованию.

Игнорирование данного механизма руководством фирмы потенциальный инвестор может счесть за проявление непрофессионализма.

Высокий коэффициент долга может быть оправдан наличием обстоятельств, не позволяющих получить путем займа дополнительную выгоду (например, высокой кредитной ставкой).

Расчет коэффициента покрытия долга

Расчет показателя DSCR происходит по следующей формуле:

DSCR = Net Operating Income / Total debt service,

где DSCR – коэффициент покрытия долга;

Net Operating Income (NOI) – чистый операционный доход организации за рассматриваемый период;

Total debt service – ее суммарные долговые обязательства за рассматриваемый период.

Показатель NOI, в свою очередь, находится путем вычета из валовой прибыли всех затрат, необходимых для нормального функционирования предприятия. Эта статья расходов включает:

  • аренду помещений;
  • плату за электроэнергию;
  • зарплаты персонала;
  • расходы на НИОКР
  • прочие повседневные расходы компании, исключая прямые затраты.

Если основная деятельность – единственный источник доходов, NOI становится синонимом EBIT (англ. Earnings Before Interest and Taxes) – прибыли до уплаты налогов и процентов.

Пример расчета коэффициента

Валовая прибыль фирмы за год составила 250 000 000 р., операционные расходы – 68 000 000 р., а суммарные долговые обязательства – 175 000 000 р. Расчет искомого коэффициента покрытия долга будет иметь следующий вид:

DSCR = (250000000 – 68000000) / 175000000 = 1,04.

В данном примере показатель DSCR не пересекает границу опасных значений, однако находится в непосредственной близости к ней.

Имея сумму долговых обязательств, практически равняющуюся операционной прибыли, привлечение нового заемного капитала будет опасным шагом. Организации следует взвесить все возможные риски перед принятием такого решения.

Неблагоприятное развитие событий может лишить ее платежеспособности и привести к банкротству.

Источник: https://bankrotstvoved.ru/priznaki-bankrotstva/koeffitsient-pokrytiya-dolga

Как вычислять и интерпретировать коэффициент покрытия долга (DSCR)?

Как посчитать покрытие платежей по обслуживанию долгов если не прибыль а убыток

Коэффициент покрытия долга (DSCR) позволяет определить общую способность заемщика к погашению долга. Рассмотрим формулу и расчет этого показателя, а также интерпретацию значения коэффициента.

Коэффициент покрытия долга или коэффициент обслуживания долга (DSCR, от англ. 'debt service coverage ratio') позволяет определить общую способность заемщика к погашению долга.

DSCR менее 1 указывает на то, что прибыли компании недостаточно для обслуживания долгов.

DSCR больше 1 означает, что компания способна не только обслуживать долговые обязательства, но и выплачивать дивиденды.

Определение показателя DSCR

DSCR – это отношение доступных денежных средств к денежным средствам, необходимым для обслуживания долга. Другими словами, это коэффициент достаточности денежных средств для погашения долга. Ниже мы рассмотрим формулу и расчет показателя.

Почему используют DSCR?

Коэффициент покрытия долга (DSCR) относится к показателям плеча/покрытия и оценки платежеспособности. Он рассчитывается для того, чтобы узнать о наличии денежной прибыли (т.е. денежного потока в составе прибыли), достаточной для погашения долга, включая проценты.

По сути, DSCR рассчитывается, когда компания берёт кредит у банка, финансового учреждения или любого другого поставщика долговых инструментов. Этот коэффициент предполагает наличие денежных потоков в составе прибыли, которые обеспечат погашение кредита.

Коэффициент покрытия долга очень важен с точки зрения кредитора, поскольку он указывает на кредитное качество заемщика. Только один год анализа DSCR не позволяет сделать какой-либо определенный вывод о возможности обслуживания долга. DSCR имеет значение только тогда, когда он рассчитывается на весь оставшийся срок погашения кредита.

Как рассчитать коэффициент покрытия долга?

Расчет DSCR очень прост. Чтобы рассчитать этот коэффициент, необходимы следующие статьи из финансовой отчетности:

  • Чистая прибыль (т.е. прибыль после уплаты налогов – 'net profit' или PAT, 'profit after tax').
  • Неденежные расходы (т.е. расходы по начислениям, например, амортизация, списание временных разниц и т. д.)
  • Проценты по долгу за текущий год.
  • Погашение основной суммы долга на текущий год.
  • Погашение арендных обязательств за текущий год.

Иногда эти цифры легко доступны, но иногда их приходится определять использованием финансовой отчетности компании и примечаний к ней.

Формула коэффициента покрытия долга

Формула:

DSCR = (Чистая прибыль + Проценты + Аренда + Неденежные расходы) /
(Обслуживание долга [проценты + погашение основного долга] + Аренда).

Чистая прибыль после уплаты налогов

Показатель чистой прибыли, как правило, можно увидеть лицевой стороне отчета прибылях и убытках. Это баланс счета прибылей и убытков.

Иногда, при отсутствии отчета о прибылях и убытках, мы также можем определить чистую прибыль из баланса (отчета о финансовом положении), вычитая текущий остаток счета прибылей и убытков из остатка за предыдущий год.

Проценты

Это сумма процентов по рассматриваемому кредиту, которая выплачивается за текущий финансовый год.

Неденежные расходы

Неденежные расходы – это те расходы, которые начисляются на счет прибылей и убытков, в счет платежей, который фактически были /будут выполнены в другие годы (т.е., временные разницы). Ниже перечислены типичные неденежные расходы:

Погашение основного долга

Это сумма обязательств по основному долгу, уплаченная или подлежащая оплате за рассматриваемый финансовый год.

Аренда

Размер арендной платы, уплаченной или подлежащей оплате за финансовый год.

Интерпретация и анализ коэффициента покрытия долга

Коэффициент DSCR требует правильного анализа и интерпретации. Результатом расчета коэффициента покрытия долга является абсолютное значение. Чем выше эта цифра, тем у компании больше возможностей по обслуживанию долга (кредитная емкость компании).

Если коэффициент меньше 1, это плохо, поскольку это указывает на то, что прибыли недостаточно для обслуживания долговых обязательств.

Допустимая отраслевая норма для коэффициента покрытия долга составляет от 1,5 до 2. Этот диапазон значений наиболее приемлем для таких кредиторов, как банки, финансовые учреждения и т.д.

У любого финансового учреждения, занимающегося кредитованием бизнеса, есть 2 основные цели: зарабатывать проценты и следить за тем, чтобы финансовое положение должника не снижалось ниже определенного уровня.

Рассмотрим для примера ситуацию, когда DSCR меньше 1, что прямо указывает на плохое кредитное качество компании.

Означает ли это, что банк не должен предоставлять кредит? Нет, абсолютно нет.

Это связано с тем, что банк анализирует производственные мощности и бизнес-идею компании в целом, и пытается оценить, насколько сильным будет этот бизнес в перспективе.

Показатель DSCR можно улучшить, увеличив срок кредита. Увеличение срока кредита уменьшит знаменатель формулы и, таким образом, может увеличить коэффициент до значения, превышающего 1.

Более подробно о методах расчета и анализе DSCR смотрите здесь.

Источник: https://fin-accounting.ru/articles/2018/use-of-debt-service-coverage-ratio-dscr

Хранитель Права
Добавить комментарий