Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств

Формула коэффициента покрытия – общая и по балансу

Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств

Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности (current ratio) – один из коэффициентов, используемый для оценки финансовой устойчивости и анализа финансового состояния предприятия, равный отношению оборотных активов предприятия (без учета дебиторской задолженности со сроком погашения свыше 1 года) к краткосрочным обязательствам.

Дорогой читатель! Наши статьи рассказывают о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай носит уникальный характер.

Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему – обращайтесь в форму онлайн-консультанта справа или звоните по телефону.

Это быстро и бесплатно!

Общая формула расчета коэффициента покрытия выглядит следующим образом:

  • Кп = (ОА-Дбз долгосрочная)/Кро;

Где:

  • ОА – оборотные активы;
  • Дбз – дебиторская задолженность со сроком погашения свыше 1 года;
  • Кро – краткосрочные обязательства.

Для того, чтобы рассчитать значение коэффициента покрытия, может быть использована формула с группировкой активов и пассивов по срокам обращения – Кп= А1 + А2 + А3/П1 + П2, где:

  • А1 – наиболее ликвидные активы (финансовые вложения и денежные средства);
  • А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность);
  • А3 – медленно реализуемые активы (запасы, налог на добавленную стоимость, прочие оборотные активы);
  • П1 – наиболее срочные обязательства (краткосрочная кредиторская задолженность);
  • П2– краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные средства, оценочные обязательства и прочие краткосрочные обязательства);

Расчет коэффициента покрытия по данным бухгалтерского баланса выполняется по следующей формуле – Кп = стр. 290/стр.610+стр.620+стр.660.

Оптимальное значение

Коэффициент покрытия является базовым коэффициентом при расчете показателей финансовой устойчивости предприятия и показывает – какая доля текущих обязательств может быть покрыта (погашена) текущими активами предприятия?

Если оборотные активы предприятия превышают текущие обязательства, то это свидетельствует о достаточности средств для обслуживания краткосрочных обязательств и правильной структуре баланса предприятия.

Если отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам меньше 1, то это свидетельствует о том, что предприятию для осуществления текущих платежей необходимо использовать внеоборотные активы, срок превращения которых в денежные средства превышает сроки погашения текущих обязательств.

Таким образом, оптимальное значение коэффициента покрытия должно быть больше или равно 1,5.

Если величина текущих активов предприятия существенно превышает его текущие обязательства (более чем в 3 раза), то это может свидетельствовать о нерациональном использовании оборотного капитала (большие остатки денежных средств на счетах, неоптимальный размер запасов и дебиторской задолженности).

Плюсы и минусы использования

Основные преимущества использования коэффициента покрытия:

  1. Доступность и простота расчета (необходимая информация имеется в открытом доступе);.
  2. Позволяет оценить правильность формирования структуры баланса.
  3. Позволяет получить общую информацию о финансовой устойчивости предприятия при проведении экспресс-анализа.

Основные недостатки коэффициента покрытия:

  1. Значение коэффициента показывает информацию только на отчетную дату и не учитывает динамические показатели деятельности предприятия.
  2. Для более правильного расчета коэффициента необходима дополнительная информация (управленческая отчетность или расшифровки к бухгалтерскому балансу).
  3. Недостаточность расчета коэффициента для отражения полной информации о финансовой устойчивости предприятия.

Выводы и предложения

Главным преимуществом при расчете значения коэффициента покрытия является получение обобщающей информации о финансовой устойчивости предприятия и правильности формирования структуры баланса. Для более правильного расчета коэффициента текущей ликвидности следует использовать дополнительные источники информации.

При составлении бухгалтерского баланса сотрудниками предприятия, расчет коэффициента позволяет выявить проблемы в структуре баланса на ранних стадиях и предпринять необходимые действия для избежания финансовых затруднений. Рекомендованные значения коэффициента покрытия позволяют руководителям предприятия оптимизировать использование оборотных активов и максимально эффективно управлять своими обязательствами.

Внешние пользователи финансовой отчетности (в большинстве случаев кредитные учреждения) широко используют оптимальные значения коэффициента покрытия при построении скоринговых моделей и проведении экспресс-анализа (при этом, оптимальные значения коэффициентов устанавливаются индивидуально для различных видов деятельности).

Коэффициент покрытия или коэффициент текущей ликвидности является основополагающим при проведении финансового анализа предприятия, однако может использоваться только в комплексе с другими коэффициентами финансовой устойчивости и другими показателями деятельности.

Не нашли ответа на свой вопрос? Узнайте, как решить именно Вашу проблему – позвоните прямо сейчас:

Это быстро и бесплатно!

Источник: https://hardcorecase.ru/data/perevod/formula-koefficienta-pokrytiya.html

Денежные коэффициенты

Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств

К сожалению, в последнее время фундаментальные и признанные всеми показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости все чаще подводят финансовых аналитиков и экономистов.

Практика показывает, что компании стараются приукрасить существующие показатели, легко маневрируя цифрами и показателями финансовой отчетности.

Другое дело – денежные потоки: их исказить труднее, они реальны, основаны на существующих и подтвержденных фактах движения денежных средств.

Денежные коэффициенты характеризуют способность компании финансировать операционную деятельность, привлекать новые инвестиции, помогают при финансовом моделировании поведения компании в будущие периоды (особенно ее способности погашать полученные кредиты) и при планировании графиков погашений, чтобы избежать кассовых разрывов.

В 1993 году Д. Гиакомино и Д. Милке предложили использовать денежные коэффициенты для оценки достаточности денежных потоков для финансирования нужд организации и оценки эффективности генерирования денежных потоков компанией (Giacomino D.E., and Mielke D.E. 1993. Cash flows: Another approach to ratio analysis. Journal of Accountancy (March)).

Рассмотрим основные денежные коэффициенты, характеризующие способность компании финансировать свою операционную деятельность.

Денежное содержание продаж

Для определения коэффициента необходимо учесть, что валовые текущие денежные поступления (Cash Receipts) могут поступать в счет прошлых продаж в кредит. Коэффициент денежного содержания продаж (Gross Cash Flow from Operations to Sales) рассчитывается по формуле:

Дсп = (Дпп + З) / В

Где, Дсп – денежное содержание продаж; Дпп – денежные поступления от продаж; З – выплаты по выполненным работам; В – выручка.

Отметим что, выручка включает не только текущие продажи, но и промежуточные выплаты по мере выполнения работ по контрактам (метод процента выполнения работ), то есть это похоже на возврат к кассовому методу учета.

Денежная рентабельность продаж

Коэффициент Cash Return on Sales  показывает чистый операционный денежный приток на единицу продаж (после учета всех связанных с продажами в текущем периоде денежных оттоков) и определяется как:

Дрп = ДПо / В

Где, ДПо – операционный денежный поток.

Этот показатель полезно сопоставить с традиционной бухгалтерской операционной маржой.

Денежное содержание операционной маржи

Показатель рассчитывается как отношение денежной рентабельности продаж к операционной марже в процентном выражении, или как отношение чистого операционного денежного потока к операционной прибыли, помноженное на 100%. Формула расчета имеет вид:

Дом = (ДПо / По) х 100%

Где, Дом – денежное содержание операционной маржи; По – операционная прибыль.

Данный коэффициент может быть выше 100%, поскольку прибыль включает не денежные расходы, в первую очередь амортизацию.

Денежное содержание чистой прибыли

Разработчики стандартов US GAAP и IFRS-IAS рекомендуют сопоставлять денежный поток от операционной деятельности с чистой прибылью. Коэффициент денежного содержания чистой прибыли показывает, в какой степени чистая прибыль облечена в форму реальных денег, а в какой – в форму записей на бумаге:

Дчп = ДПч / ЧП

Где, Дчп – денежное содержание чистой прибыли; ДПч – чистый денежный поток от операционной деятельности; ЧП – Чистая прибыль.

В качестве альтернативного варианта оценки качества прибылей может использоваться скорректированный коэффициент содержания чистой прибыли, в котором с чистой прибылью сопоставляется операционный денежный поток после вычета амортизации. Это дает возможность лучше оценить, на сколько процентов прибыль состоит из денежных поступлений:

Дчп = (ДПч – А) / ЧП

Где, А – амортизация материальных и нематериальных активов.

Подобная процедура может быть проделана и с коэффициентом денежного содержания операционной маржи.

Операционный денежный поток к EBITDA

Показывает реальное денежное наполнение операционной прибыли до уплаты процентов и вычета амортизации, коэффициент рассчитывается по формуле:

Дод = ДПч / EBITDA

Где, Дод – операционный денежный поток.

CFO to EBITDA относится к редко используемым коэффициентам, однако он может помочь при оценке качества показателей прибыли с восстановленной амортизацией.

Денежные средства к выручке

Коэффициент Cash to Sales Ratio характеризует достаточность или избыточность величины денежных средств компании:

Дс/в = (М + ЦБ) / В

Где, Дс/в – коэффициент отношения денежных средств к выручке; М – деньги и денежные эквиваленты; ЦБ – легкореализуемые ценные бумаги.

Как правило, данный коэффициент сравнивается со средним уровнем по отрасли или с практикой лучших компаний.

Следует учесть что, простое сравнение отношения денежных средств компании к выручке довольно условен.

Так как потребность в денежных средствах зависит не только от размеров выручки компании, но и от величины финансового рычага, инвестиционных планов компании и многих других параметров.

Компания может сознательно создавать стабилизационные фонды, фонды погашения долга, страховые и ликвидные резервы на черный день. В этом случае целесообразнее скорректировать формулу:

Дс/в = (М + ЦБ) / (Нп + Кз)

Где, Нп – неотложные платежи; Кз – запланированные капитальные затраты.

Если коэффициент будет больше 1, то компания обладает избыточными денежными средствами.

Денежный поток к совокупному долгу

Показатель Cash Flow from Operations to Total Debt Ratio наиболее полно предсказывает финансовую несостоятельность компаний, по мнению Вильяма Бивера. Формула расчета показателя имеет вид:

Дп/д = ДПод / Р

Где, Дп/д – денежный поток к совокупному долгу; ДПод – денежный поток от операционной деятельности; Р – совокупный долг.

Показатель, обратный этому коэффициенту, можно назвать: совокупный долг к годовому денежному потоку:

Дд/п = Р / EBITDA

Коэффициент используется для оценки кредитного положения компании, он показывает запас времени, которое потребуется для выплаты долга при условии, что на его погашение будет направлен весь операционный денежный поток (который часто считался сопоставимым с EBITDA). Чем ниже значение такого коэффициента, тем лучше.

Коэффициент денежного покрытия долга

Коэффициент показывает возможность компании расплатиться по долгам, соблюдая заявленные параметры дивидендной политики. Коэффициент рассчитывается по формуле:

Дс/д = (ДПод – Дв) / Р

Где, Дс/д – коэффициент денежного покрытия долга; Дв – дивиденды.

Коэффициент денежного покрытия долга (Cash / Debt Coverage) – аналог вышеприведенного коэффициента денежного потока к совокупному долгу. Отличие состоит в том, что в числителе из операционного денежного потока вычитаются дивиденды (которые часто являются обязательными платежами).

Период выплаты долга (Years Debt) является обратным коэффициенту денежного покрытия долга:

Пд = Р / (ДПод – Дв)

Он информирует о количестве лет, в течение которых компания сможет расплатиться со своим долгом, не забывая выплачивать дивиденды акционерам. Это более простой способ выражения информации, выдаваемой коэффициентом денежного покрытия долга.

Коэффициент денежного покрытия текущей части долгосрочного долга (Cash Maturity Coverage Ratio) – отношение денежного потока от операционной деятельности за вычетом дивидендов к текущей части долгосрочного долга:

Дсм = (ДПод – Дв) / Рт

Где, Дсм – коэффициент денежного покрытия текущей части долгосрочного долга; Рт – текущая часть долгосрочного долга.

Показатель отражает способность выплачивать долгосрочные долги по мере наступления сроков их погашения.

При привлечении долгосрочных заемных средств не лишним будет свериться с возможностью погашать их за счет операционной деятельности.

Так что данный коэффициент может использоваться еще на стадии планирования и разработки финансовой политики и во многом показывает долговую нагрузку на операционный денежный поток.

Дивиденды вычитаются, потому что компания должна удержать собственный капитал и удовлетворить хотя бы минимальные требования акционеров.

Коэффициент совокупных свободных денежных средств

Коэффициент Total Free Cash Ratio показывает способность компании погашать текущие долговые обязательства без ущерба для операционной деятельности и акционеров и рассчитывается по формуле:

Дсдс = (ЧП + Пр + А + Ар – Дво – КЗ) / (Пр + Ар + Рт + От)

Где, Дсдс – коэффициент совокупных свободных денежных средств; Пр – начисленные и капитализированные процентные расходы; Ар – расходы по аренде и операционному лизингу; Дво – объявленные дивиденды; КЗ – капитальные затраты; От – текущая часть обязательств по капитальному лизингу.

В качестве капиталовложений может использоваться расчетная величина, необходимая для поддержания текущего уровня операционной деятельности (maintenance CAPEX). Она часто определяется в процентах от совокупных активов или от величины основных средств.

Коэффициент покрытия обязательств по обслуживанию долга

Классический коэффициент покрытия обязательств по обслуживанию долга (Debt Service Coverage Ratio) рассчитывается как отношение прибыли до выплаты процентов, налогов и учета амортизации к величине ежегодных выплат процентов и основных сумм долга.

DSCR = EBITDA / Годовые выплаты процентов и основного долга

Коэффициент покрытия обязательств по обслуживанию долга является опережающим индикатором. Версия данного коэффициента с использованием отчета о движении денежных средств – включать в числитель операционный денежный поток.

Коэффициент денежного покрытия процентов

В хорошие годы компания имеет возможность рефинансировать свой долгосрочный долг, поэтому она способна выживать даже при плохом значении коэффициента денежного покрытия текущей части долгосрочного долга. Однако компания не способна отказаться от выплаты процентных платежей. Коэффициент денежного покрытия процентов (Cash Interest Coverage Ratio) показывает способность компании выплачивать проценты.

CICR = (ДПод + Пу + Н) / Пу

Где, Пу – проценты уплаченные; Н – налоги уплаченные.

Данный коэффициент является более точным, чем прибыльный коэффициент покрытия процентов, поскольку низкие значения последнего не означают, что у компании нет денег на выплату процентов, так же как и высокие значения не говорят о том, что у компании есть деньги на выплату процентов.

Коэффициент адекватности денежного потока

Показатель Cash Flow Adequacy Ratio представляет собой отношение годового чистого свободного денежного потока к среднегодовой величине долговых платежей за 5 предстоящих лет (однако он больше применим в условиях стабильности). Знаменатель позволяет сгладить неравномерность в выплатах основных сумм долга. В числителе также учитываются циклические изменения в финансировании капиталовложений.

CFAR = NFCF / ДВср

Где, NFCF – годовой чистый свободный денежный поток; ДВср – среднегодовые выплаты долга в предстоящие 5 лет

Показатели денежного потока клиента в меньшей степени подвержены искажениям по сравнению с сальдовыми показателями финансовой отчетности, так как напрямую корреспондируют с движением денежных средств его контрагентов.

Денежные коэффициенты основываются на факте наличия или отсутствия денежных средств у предприятия. Для оценки платежеспособности денежные потоки годятся как нельзя лучше. Если у компании недостаточно денег, она не способна финансировать свои текущие операции, погашать долги, выплачивать зарплату и налоги.

Пустоту в корпоративном кошельке можно заметить еще задолго до наступления официальной неплатежеспособности. Применение некоторых из этих коэффициентов в банковской практике является уже свершившимся фактом.

Денежные потоки позволяют установить качество (денежное наполнение) бумажной выручки и прибылей компании, которые оцениваются в первую очередь при выдаче кредитов.

Источник: http://afdanalyse.ru/publ/investicionnyj_analiz/analiz_denezhnogo_potoka/denezhnye_koehfficienty/28-1-0-168

Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств

Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств

Анализ хозяйственной деятельности предприятия по существу представляет собой изучение определенных экономических показателей, характеризующих различные стороны этой деятельности.

Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала. С его помощью можно оценить соотношение его характерных параметров. Нормативное значение параметра находится в пределах 0,7–0,9.

Коэффициент покрытия обязательств — формула

Долгие годы подготовки отчетности по МСФО породили вопрос: как она используется и можно ли создать эффективный унифицированный инструмент для анализа? Начнем с рассмотрения отчета о движении денежных средств (ОДДС).

Все специалисты по международным стандартам знают, что данные, которые отражены в отчете о финансовом положении (ОФП) и в отчете о совокупном доходе (ОСД), зависят от учетной политики компании, оценок менеджеров и допущений и могут содержать информацию о событиях, которые не произошли, но, весьма вероятно, произойдут.

Из общей величины активов вычитается стоимость нематериальных активов, после чего из полученной суммы вычитается показатель, рассчитанный на шаге 1. Коэффициент финансовой зависимости – разновидность коэффициентов финансовой устойчивости предприятия и показывает степень того как ее активы обеспечиваются заемными средствами.

Большая доля финансирования активов с помощью заемных средств показывает низкую платежеспособность предприятия и низкую финансовую устойчивость. Это в свою очередь уже влияет на качество отношений с партнерами и финансовыми институтами (банками).

Другое название коэффициента финансовой зависимости (независимости) — коэффициент автономии (более подробно).

Экономические показатели подразделяются в соответствии с теми сторонами деятельности предприятия, которые они характеризуют.

Нормальным считается значение коэффициента 1.5 — 2.5, в зависимости от отрасли экономики. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, — предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Данный коэффициент относится к группе показателей, описывающих структуру капитала организации, и широко применяется на западе.

Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет на покрытие долгов. При этом в расчет берутся только материальные и денежные активы, нематериальные активы игнорируются. Данный коэффициент позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства.

Коэффициент покрытия обязательств — определение

Тематика блога: Бизнес-анализ, финансовый менеджмент, управленческий учет, бизнес-планирование, IT технологии, BI технологии, Управление проектами.

Устоявшегося нормативного значения для данного коэффициента нет, но обычно, в промышленности нормальным считается коэффициент покрытия активов не менее 2, в обслуживающих компаниях 1,5.

К увеличению данного коэффициента приводит активное привлечение организацией заемных средств.

Данный коэффициент показывает, какая часть собственных средств предприятия находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.
Долгие годы подготовки отчетности по МСФО породили вопрос: как она используется и можно ли создать эффективный унифицированный инструмент для анализа? Начнем с рассмотрения отчета о движении денежных средств (ОДДС).

Все специалисты по международным стандартам знают, что данные, которые отражены в отчете о финансовом положении (ОФП) и в отчете о совокупном доходе (ОСД), зависят от учетной политики компании, оценок менеджеров и допущений и могут содержать информацию о событиях, которые не произошли, но, весьма вероятно, произойдут.

Это снижает качество аналитических процедур, проводимых с использованием ОФП и ОСД.

Коэффициенты денежного покрытия выручки и прибыли

Осуществление эффективной деятельности фирмы возможно при наличии определенных экономических ресурсов, используемых для производства продукции или оказания услуг. Если компания не может погашать текущие счета, то ее активы неликвидны.

Результативность инвестиции в такой ситуации будет сомнительной. Коэффициент в таком случае будет меньше регламентированного нормального параметра.

При его завышении можно судить о недостаточном или неэффективном использовании источников заемных средств.

Коэффициент задолженности (debt ratio) показывает долю активов, которые финансируются за счет заемных средств, и отражает степень защищенности кредиторов.
В дополнение к данному показателю может рассчитываться коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками путем деления собственных оборотных средств на стоимость запасов и затрат.

Каждое предприятие, фирма или организация нацелена на получение прибыли. Именно прибыль позволяет проводить инвестиционную политику в собственные оборотные и внеоборотные средства, развивать производственные мощности и инновационность продукции. Для того что бы оценить направление развития предприятия необходимы точки отсчета.

В условиях рыночной экономики на эффективность работы предприятия влияют различные факторы, которые классифицируются по определенным признакам.

Коэффициент финансовой устойчивости определяет успешность предприятия, потому что его значения характеризует насколько предприятия (организация) зависит от заемных денежных средств кредиторов и инвесторов и способности предприятия своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства.

Высокая зависимость от заемных средств может сковать деятельность предприятия в случае незапланированной выплаты.

Обычно считается, что, если заёмные средства составляют более половины средств компании, то это не очень хороший признак для финансовой устойчивости, для различных отраслей нормальная доля заёмных средств может колебаться: для торговых компаний с большими оборотами она значительно выше.

Большое значение собственных средств в активах предприятия тоже не является показателем успеха. Рентабельность бизнеса выше, когда помимо собственных средств предприятие использует также и заемные средства.

Задачей становится определение оптимального соотношения собственных и заемных средств для эффективного функционирования.


Анализировать коэффициент покрытия активов следует во взаимосвязи с другими финансовыми коэффициентами, коэффициентами ликвидности и платежеспособности.

Кроме того, следует учитывать, что балансовая стоимость активов может сильно отличаться от рыночной их стоимости, что может существенно исказить коэффициент покрытия активов, сведя на нет его аналитическую ценность (что, в принципе, справедливо для всех финансовых коэффициентов, рассчитываемых по балансовой стоимости активов).

Индикатор позволяет оценить надежность проекта по количеству актуальных активов, сформированных за счет стабильных источников.

Проект считается рискованным, если функционирование проекта обеспечено за счет активов низколиквидного статуса или посредством краткосрочных займов.

Этот коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры за одну денежную единицу чистой прибыли компании. Он, также, показывает, насколько быстро могут окупиться инвестиции в акции компании.

Значение коэффициента в пределах нормы свидетельствует о низком уровне риска инвестора при вложении им собственных средств в проект.

Коэффициенты долгосрочной платежеспособности: Отношение задолженности к собственному капиталу (debt to equity ratio) в разных источниках рассчитывается по-разному.

В числителе коэффициента берется либо вся величина задолженности, либо только долгосрочные обязательства компании.

ОДДС, напротив, отражает реальные движения денежных потоков, которые не зависят от субъективных оценок и суждений, вследствие чего менее подвержены манипулированию. Анализируя данные ОДДС, можно выяснить уровень платежеспособности компании и оценить, насколько эффективно руководство управляет денежными потоками.

Такими ориентирами в финансовом плане и финансовой политики выступают коэффициенты финансовой устойчивости.


Определение финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость – это степень платежеспособности (кредитоспособности) предприятия, либо доля общей устойчивости предприятия, определяющая наличие денежных средств, для поддержания стабильной и эффективности деятельности предприятия.

Оценка финансовой устойчивости является важным этапом финансового анализа предприятия, потому показывает степень независимости предприятия от своих долгов и обязательств.


Типы коэффициентов финансовой устойчивости

Первый коэффициент, характеризующий финансовую устойчивость предприятия – это коэффициент финансовой устойчивости, который определяет динамику изменения состояния финансовых ресурсов предприятия по отношению к тому на сколько общий бюджет предприятия может покрыть затраты на процесс производства и прочие цели. Можно выделить следующие типы коэффициентов (показателей) финансовой устойчивости:

  • Показатель финансовой зависимости;
  • Показатель концентрации собственного капитала;
  • Показатель соотношения собственных и заемных средств;
  • Показатель маневренности собственного капитала;
  • Показатель структуры долгосрочных вложений;
  • Показатель концентрации заемного капитала;
  • Показатель структуры заемного капитала;
  • Показатель долгосрочного привлечения заемных средств.

Показатель сравнивает прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) и проценты по долговым обязательствам за тот же период. Начнем с рассмотрения отчета о движении денежных средств (ОДДС).

Все специалисты по международным стандартам знают, что данные, которые отражены в отчете о финансовом положении (ОФП) и в отчете о совокупном доходе (ОСД), зависят от учетной политики компании, оценок менеджеров и допущений и могут содержать информацию о событиях, которые не произошли, но, весьма вероятно, произойдут.

Это снижает качество аналитических процедур, проводимых с использованием ОФП и ОСД.ОДДС, напротив, отражает реальные движения денежных потоков, которые не зависят от субъективных оценок и суждений, вследствие чего менее подвержены манипулированию.

Для оценки используется специальный индикатор, рассчитываемый на основании сведений из отчетности субъекта предпринимательства финансового характера, находящейся в публичном доступе.

Что это за показатель, какая информация необходима для его расчета, и как его использовать для анализа?Выручка от реализации продукции формирует прибыль, которая является основным показателем финансового состояния предприятия.

Источник: https://uyutrb.ru/ugolovnoe-pravo/4436-koyefficient-pokrytiya-dolgosrochnykh-obyazatelstv.html

400 bad request

На практике используется такой вариант формулы определения коэффициента долгосрочной финансовой независимости: Кпи = (ДО+СК)/ОК, где ДО – долгосрочные обязательства; СК – собственный капитал; ОК – общий капитал.

Важный момент! Если у компании в балансе присутствуют значительные доходы будущих периодов (стр. 1530), то для точности оценки их прибавляют к собственному капиталу.

Для удобства практического использования приведенную выше формулу можно интерпретировать в статьях бухгалтерского баланса КПИ = (ст.

1300 + с. 1400) / ст. 1700 Нормативное значение индикатора В финансовом анализе приводится точное нормативное значение коэффициента покрытия инвестиций, которое позволяет оценить эффективность инвестиций. Коэффициент денежного покрытия долгосрочных обязательств Earnings Before Interest and Taxes) – прибыли до уплаты налогов и процентов.

Однако для инвесторов подобные исследования важны не меньше. Коэффициент покрытия и ряд других показателей помогают им сделать вывод о целесообразности финансирования деятельности той или иной компании.

Поэтому финансово-аналитическая служба должна регулярно отслеживать коэффициенты покрытия или ликвидности, дабы держать свой инвестиционный рейтинг на высоте.
Это гарантирует, что предприятие будет развиваться гармонично.

Понятие ликвидности Показатели ликвидности играют немаловажную роль в анализе эффективности управления капиталом. Данные таких исследований интересуют руководство предприятия, его учредителей и кредиторов.

Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств Справка! По результатам расчета можно будет выяснить, какую долю пассива занимают самые стабильные его части – собственные средства и обязательства с длительным сроком погашения.

На следующем этапе рассчитаем финансовые коэффициенты платежеспособности, представленные коэффициентами текущей, быстрой и абсолютной ликвидности: Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (Ктл) – показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства: Ктл = Текущие фктивы / Текущие обязательства (4) Коэффициент покрытия дает общую оценку платежеспособности… 19.

Значение показателя коэффициента покрытия долга (dscr)

Коэффициент показывает, насколько предприятие способно осуществлять в текущем периоде платежи по кредитам (погашение долга и уплата процентов) в соответствии с кредитным договором. Данный показатель рассчитывается по формуле (9.12): , (9.12) где:– коэффициент покрытия долга и процентов в t-м периоде; – остаток свободных денежных средств на начало периода t, руб.

; ЧПt – чистая прибыль в t-м периоде, руб.; Пt – оплата процентов по кредиту в t-м периоде, руб.; Аt – амортизационные отчисления в t-м периоде, руб.; ПЗСt — получение заемных средств в t-м периоде; ВУКt – вложения в уставный капитал в t-м периоде, руб.; Иt – инвестиции, осуществленные в t-м периоде; ПДt – расходы по погашению долга в t-м периоде, руб.

Еслименьше либо равен 1, средств для погашения задолженности нет.

При значенияхот 1 до 1,5 можно говорить о существовании зоны риска по возврату кредита.

Коэффициент покрытия краткосрочных обязательств

Внимание Коэффициент покрытия (в общем плане) представляет собой группу показателей, которые дают шанс рассмотреть реальную ликвидность предприятия в различных сферах. Коэффициент покрытия — отношение между активами предприятия (капиталом) и общим объемом его долгов.

Параметр показывает платежеспособность организации в условии продажи имеющихся запасов и выплаты краткосрочных дебиторских долгов.

Коэффициент покрытия (для активов) — параметр, который позволяет оценить способность компании выплачивать задолженность путем использования имеющихся в распоряжении средств. Расчетный параметр показывает, какую часть активов нужно потратить для выплаты задолженности.

Для вычисления коэффициента, как правило, используются данные о наличных средствах и материальных активах (нематериальный капитал в учет не берется).

Коэффициент покрытия

Еслименьше либо равен 1, средств для погашения задолженности нет. При значенияхот 1 до 1,5 можно говорить о существовании зоны риска по возврату кредита.

Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств формула Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития предприятия, а избыточная- препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

Величина данного параметра может меняться в зависимости от ряда критериев — отрасли, рынка и так далее; — снижение коэффициента покрытия активов меньше 1 свидетельствует об уменьшении платежеспособности предприятия, снижении его финансовой стабильности. В такой ситуации можно делать вывод о невозможности компании оплатить свои долги при условии, когда срок погашения наступает в данный момент. В таких случаях предприятие вынуждено искать дополнительные ресурсы.

К примеру, реализовывать долгосрочные активы или ценные бумаги; — повышение коэффициента покрытия больше 1 теоретически подтверждает возможность компании своевременно справиться с обязательствами и проводить полноценную операционную деятельность; — параметр больше 2,5 — яркое свидетельство нерационального расходования капитала предприятия.

Коэффициент денежного покрытия долгосрочных обязательств

Коэффициент покрытия, формула которого представлена далее, рассчитывается так: Кп = (А — НА — КО) : (ДО + КО), где А – валюта баланса, НА – нематериальные активы, КО – краткосрочные обязательства, ДО – долгосрочные обязательства.

Значение показателя коэффициента покрытия долга (dscr) Также финансовый аналитик может рассчитать чистый оборотный капитал, чтобы взглянуть на ситуацию под разными углами. Это даст оценить, сколько собственных средств компании находится в обороте.

Недостаток этих средств свидетельствует о неспособности организации рассчитаться по своим обязательствам. Коэффициент покрытия долга Во всем мире финансовые аналитики наравне с показателями ликвидности рассчитывают коэффициент покрытия долга.

Для его вычисления используют данные не только баланса, но и формы 2. Такой подход в управлении может привести к замедлению процесса оборачиваемости капитала, инвестированного в запасы, и неоправданному повышению дебиторского долга.

Сам по себе коэффициент покрытия активов (текущей ликвидности) не отображает в полной мере отсутствие дефицита наличности у компании. Это связано с тем, что в общую структуру оборотных активов входит не только наличность, но и товары, готовая продукция, материалы, дебиторские долги и так далее.

Следовательно, коэффициент покрытия активов не позволяет оценить реальное положение дел в компании, а именно, какой товар остался на складе, своевременно ли совершаются платежи, оплачивается ли товар со стороны покупателей. 2. Коэффициент покрытия процентов — ключевой параметр при оценке финансовой устойчивости предприятия в близлежащей перспективе. Важно Пример расчета коэффициента Валовая прибыль фирмы за год составила 250 000 000 р., операционные расходы – 68 000 000 р., а суммарные долговые обязательства – 175 000 000 р. Расчет искомого коэффициента покрытия долга будет иметь следующий вид: DSCR = (250000000 – 68000000) / 175000000 = 1,04. В данном примере показатель DSCR не пересекает границу опасных значений, однако находится в непосредственной близости к ней.
Имея сумму долговых обязательств, практически равняющуюся операционной прибыли, привлечение нового заемного капитала будет опасным шагом. Организации следует взвесить все возможные риски перед принятием такого решения.Коэффициент структуры долгосрочных вложений позволяет определить долю долгосрочных обязательств в общем объеме активов фирмы. Если значение этого показателя является низким, следует полагать, что предприятие не может привлечь долгосрочные займы и кредиты.

Источник: https://auditinter.ru/koeffitsient-pokrytiya-dolgosrochnyh-obyazatelstv/

Коэффициент покрытия долгов собственными средствами (коэффициент финансирования)

Коэффициент покрытия долгосрочных обязательств

Данный коэффициент равен отношению собственных источников к заемным средствам компании, показывает, в какой степени активы предприятия сформированы за счет собственного капитала, и насколько предприятие независимо от внешних источников финансирования, сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 рубль вложенных в активы собственных средств.

Рассчитывается по формуле:

Кф=(КиР+РПР)/(ФО-РПР) (2)

Кф09года=(9336+484)/(25641+83966-484)=0,09;

Кф10года=(11808+672)/(49059+65562-672)=0,11;

Кф11года=(32385+856)/(70066+30395-856)=0,33.

Величина коэффициента меньше единицы (т.е.большая часть имущества сформирована из заемных средств) – это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности, и затруднить возможность получения новых кредитов.

Коэффициент финансового риска (коэффициент Левериджа)

Коэффициент Левериджа как коэффициент, характеризующий долговую нагрузку, определяется как отношение заемного капитала к собственному капиталу.

Кфр=ЗК/СК, (3)

Кфр09года=(25641+83966)/(82108+36835)=0,92;

Кфр10года=(49059+65562)/(78324+48105)=0,91;

Кфр11года=(70066+30395)/(87956+44890)=0,76.

Коэффициент Левериджа больше 0,5 и это говорит о том, что предприятие финансируется в большей степени за счет заемных средств.

Коэффициент финансовой устойчивости

Данный коэффициент равен отношению собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса, показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время.

Кфу=Собственный капитал+Долгосрочные финансовые обязательства,

Валюта баланса

Кфу09года=(9336+25641)/118943=0,29;

Кфу10года=(11808+49059)/126429=0,48;

Кфу11года=(32385+70066)/132846=0,77.

Рекомендуемое значение не менее 0,75.

Если значение ниже рекомендуемого, то это вызывает тревогу за устойчивость предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала

Формула для определения этого коэффициента следующая:

ККЗК = ЗК / ВБ, (5)

где ЗК – заемный капитал, в качестве которого выступают краткосрочные и долгосрочные обязательства фирмы;

ВБ – валюта баланса.

ККЗК09года = (25641+83966)/118943=0,92;

ККЗК10года = (49059+65562)/126429=0,91;

ККЗК11года = (70066+30395)/132846=0,76.

Коэффициент концентрации заемного капитала показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия.

Коэффициент концентрации заемного капитала положительно оценивается в случае его снижения.

Чем ниже этот показатель, тем меньшей считается задолженность холдинговой компании или ее дочернего предприятия и тем более стойким будет его финансовое состояние.

Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Коэффициент структуры долгосрочных вложений позволяет определить долю долгосрочных обязательств в общем объеме активов фирмы. Если значение этого показателя является низким, следует полагать, что предприятие не может привлечь долгосрочные займы и кредиты. Расчет коэффициента структуры долгосрочных вложений производится по следующей формуле:

КСДБ = ДП / ВОА, (6)

где ДП – долгосрочные пассивы,

ВОА – внеоборотные активы.

КСДБ09года =25641/82108= 0,31;

КСДБ10года =49059/78324=0,63;

КСДБ11года =70066/87956=0,8.

Анализ устойчивости финансового состояния позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами.

Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития предприятия, а избыточная- препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов. Финансовое положение предприятия считается устойчивым, если оно покрывает собственными средствами не менее половины финансовых ресурсов, необходимых для осуществления нормальной хозяйственной деятельности, эффективно использует финансовые ресурсы, соблюдает финансовую, кредитную и расчетную дисциплину. Иными словами, является платежеспособным. Проанализировав состояние предприятия можно сделать вывод, что в настоящее время финансовое состояние предприятия неустойчивое. По отношению к предыдущим годам одни коэффициенты показывают улучшение по ряду показателей, другие – наоборот. Но в общем положение таково, что требуется глубокое изучение причин ослабления финансовой устойчивости предприятия, разработка и внедрение мероприятий по стабилизации состояния хозяйствующего субъекта.

Источник: https://studbooks.net/1696535/finansy/koeffitsient_pokrytiya_dolgov_sobstvennymi_sredstvami_koeffitsient_finansirovaniya

Хранитель Права
Добавить комментарий